这日，徽宗再次来到李师师所在的矾楼，师师一时兴起，把周邦彦的那首《少年游》唱了出来。
宋徽宗一听，说的竟是那天在李师师房内的情事，他以为是李师师自己作的，正准备夸奖几句，李师师却说是周邦彦谱的，话一出口就知道错了，脸色顿显局促不安。宋徽宗看了李师师的表情，就知道那天周邦彦一定也在房内，脸色顿时变了。心想朝中大臣明知李师师是我的外宠，还敢再来，那还了得，如果不严加惩处，李师师必定会门户顿开。
当天怏怏地回到后宫，宋徽宗就派心腹收罗周邦彦平日所写的艳词作为罪证，说他轻薄，不能在朝为官，把他贬出东京。
处理完这件事后，宋徽宗心中高兴，又来到李师师的家中，李师师外出未归，一直等到初更才见她回来
“师师，你到哪里去了，我苦等了好几个时辰！”
李师师满脸愁容，宋徽宗以为她身子不适，起身安慰：“是不是你亲卷之中有人穷苦无依?朕拿些银两给他……”
没等宋徽宗说完，李师师款款跪下泪流满面：“请皇上恕妾之罪！周邦彦被押解出京！妾念他到都门以酒相送！”
宋徽宗心里一怔。天子亲自治罪的人，李师师居然敢去送行，可见她的胆识。再说周邦彦又有什么罪呢，自己只是因为他来过矾楼找借口打发他的。
宋徽宗心里这样想，口里却问道：周邦彦说了些什么?
李师师是何等机警的女子，见微宗这样问，她觉得周邦彦的命运有了转机：“心里好生懊悔呢。他说他罪有应得天子圣明。
徽宗一听也觉凄然，第二天就降旨复召周邦彦为大成乐正，从此周邦彦天天与徽宗混在一起填词作诗。有道是：
女娲补天已荒唐，
又将荒唐演大荒。
按理说周邦彦应该时来运转了，可事与愿违，周邦彦第二年就死了。
武功员外郎贾奕以前与李师师交情深厚，一日偶遇李师师，便去她家中留宿，酒后不免醋意大发，写了一首讽刺宋徽宗的词：
闲步小楼前，见个佳人貌似仙；暗想圣情浑似梦，追欢执手，兰房恣意，一夜说盟言。满掬沉檀喷瑞烟，报道早朝归去晚回銮，留下交绡当宿钱。
宋徽宗听说后大怒，差点杀了他，最后还是贬到琼州做了个参军。
元宵的花灯，是北宋都城东京的一大奇观。届时家家门口有灯，特别是官宦人家、青楼妓院门口，花灯的制作从形状到色彩，更是花样翻新，争奇斗妍。这一年，宋徽宗忽发奇想，要炫耀他的“盛世”光彩，命全城百姓人等从十二月初一就开始装点花灯，直到次年正月十五日止，名之曰预赏元宵。金钱巷内的妓院勾栏都挂出了缤纷的花灯，人出人进热闹得很。李姥姥门口虽有异样华贵的花灯，但大门紧闭冷冷清清。对于这种名伎门前的冷清，人们早就习以为常了。谁敢效法周邦彦呢？
一个歌伎能得到国家的最高统治者的垂爱，当真是古今罕有之事。
徽宗喜爱师师，但他却没有把师师接到宫中，因为他是皇帝，是统治者，是封建统治阶级的代言人。他前有满朝文武，后有六宫妃嫔，上有七庙列宗，下有皇子王孙，他不可能亲自去挑战封建的规律，即使有心也无能为力。
一次徽宗在皇宫聚集皇后、妃嫔饮宴取乐时，韦妃悄悄问他：“李家那个丫头有什么了不起的，值得陛下这样喜欢吗？”徽宗笑着说：“如果你们这一百多人都卸下艳装换上素服，再把李家那丫头也放在里面，那么一眼就可以看出她与众不同。她的那一种幽姿逸韵，远非一般的容貌可比啊！”
后来宫里盛传这件事，郑皇后听后进谏说：“妓女纵然美艳绝伦，但毕竟出身卑贱朝秦暮楚，难免染上花柳疾病，圣上万一沾染如何是好？再说皇上作为一国之君万人之表，此事在民间泛传，其何以禁？况且圣上经常深夜便装外出，纵有侍卫密随，也难免会出意外。愿陛下自爱。”徽宗点头答应，此后一年内没有再去李家。
这天张迪私下对徽宗说：“皇帝去李家要换衣服，又是夜里去很不方便。现在艮岳东边有一块地长二、三里，一直到镇安坊。如果在这里修一条暗道，皇上来去就方便了。又不易为外人察觉，可保圣上安全。”
徽宗说：“这件事就交给你办。”
于是离宫一带被列为禁区，作为御林军的禁地，而地下挖的通道则直接通到了李师师的家门口，以后徽宗便常常从地道里过去与李师师幽会。
李师师被宋徽宗包养的日子里，认识了梁山好汉浪子燕青。她的身边又增添了一种神秘的江湖文化氛围，李师师不觉地又坠入了恋爱的感情旋涡。
燕青是被官军追捕误入李师师的青楼的。李师师与燕青萍水相逢，然而这位皇帝的“二奶”对燕青却有一种自然而然的亲近感。她知道梁山泊聚集了一批和当今官府作对的英雄好汉，而自己的父亲就是让官府害死的，因此这种亲近感是发自肺腑油然而生的感情。而燕青身上所表现出来清俊儒雅、义气当先，不是那些好色官员、纨绔子弟所具有的。不过后来燕青与李师师的交往，只是为了梁山招安。
这天李师师接待了由燕青引荐的梁山泊一把手宋江。
宋江虽贵为梁山伯第一把手，但他想走朝廷招安之路，让梁山兵马华丽转身为朝廷兵马。他想尽了所有办法都无功而返，于是他想到了可以在皇帝身边吹枕边风的李师师。因为燕青与李师师相识，便由燕青带路引荐。酒宴之间，宋江不仅委婉地表达了自己希望朝廷招安的意思，而且在酒过三巡之后，宋江豪情勃发，就在李师师的书桉上，挥毫写下了他表剖心迹的《念奴娇》：
天南地北，问乾坤何处，可容狂客？借得山东烟水寨，来买凤城春色。翠袖围香，交绡笼玉，一笑千金值。神仙体态，薄幸如何消得!回想芦叶滩头，蓼花汀畔，皓月空凝碧。六六雁行连八九。只待金鸡消息。义胆包天，忠肝盖地，四海无人识。闲愁万种，醉乡一夜头白。
对宋江表白心迹的陈述，李师师没有用心去听，她的心思都在燕青身上，在宋江挥毫题诗的时候，李师师那双明如秋潭的眸子，始终不离燕青的身上。就是当宋江、燕青下楼出门时，李师师还无限幽怨地对燕青说：“兄弟，天涯浪迹，要多保重，姐身虽污，素心尚在，相见有日，望……”说到此时，已经是泪湿粉颊了。由此可见，李师师对待燕青流露的无疑是由衷的感情。
李师师的一生与北宋王朝一样，是短暂而且华丽的。有人写诗赞曰：
“少年身价冠青楼，
玉貌花颜世罕有。
万乘当时垂睿卷，
何忧壮士不低头！”
可以说李师师是很幸运的。因为在从古至今的女子中，还没有一个人能同时挽住皇帝、文人、以及江湖好汉的手臂。她给宋徽宗的是欲望的满足，给周邦彦的是别离的苦酒，她给燕青的是一纸招安的赦书，然而李师师又是不幸的，在那个男权至上的时代，再美丽的女子也不过是男人们随心所欲的工具。
北宋末年，金兵纠集重兵大举南侵。当时黄河以北的守军频频告急，叛国投敌者不计其数。师师听说河北军粮草紧缺，马上将以往徽宗赐给她的那些金银财宝收拾打点起来，开了一张清单到开封府呈报，府尹见了心存顾忌，让她三思。她神情激动地说：“我不过是风尘中的一个妓女，深蒙皇帝卷顾，就是来生结草衔环，当牛做马也无法报答。现在国家处于万分危急之际，我一弱女子虽不能亲自抗金救国，但是我愿意把皇帝这几年赐给我的东西一一归还国家。这些钱财本来就是国家的，我一直没敢动，现在就用它来作河北军的军饷吧，好让将士们好好地保卫国家，这也是我的一片诚意，望大人能够怜念。”府尹听了，激动得说不出话来。
这以后，师师便委托张迪，获得徽宗的允准后，出家当了女道士。
金兵很快攻克汴京，金兵统帅闼懒派人四下搜寻李师师，他说：“金太宗早就风闻李师师的大名了，非常想得到她。这一次一定要活捉李师师向皇上交待。”可是搜索多日也未见李师师的影子。
张邦昌等人想乘机讨好金主，就派人四处搜索，终于在逃亡的人流中找到李师师。面对这些败类，李师师破口大骂：“我虽然是个妓女，但我深蒙皇上的厚爱，宁肯以死报国也不会屈服金人。你们这帮人高官厚禄，朝廷哪里亏待过你们了？我不会让你们当作礼品送给敌人的！”说完拔下头上的金簪勐刺自己的咽喉，但没有死，她把金簪折断吞下去后才死。
一代名妓李师师就这样死了，被监禁在五国城的宋徽宗听到她的死讯后老泪纵横，他还写了一首诗悼念她：
苦雨西风叹楚囚，
香销玉碎动人愁。
红颜竟为奴颜耻，
千古青楼第一流。
李师师虽然是一个娼妓，可是她宁死不屈，大有侠士之风，不能不说是一个出类拔萃的人物。后人有诗叹曰：
芳迹依稀记汴梁，
当年韵事久传扬；
紫宫有道通香窟，
红粉多情恋上皇。
孰料胡儿驱铁马，
竟教佳丽死红羊；
靖康奇耻谁为雪，
黄河滔滔万古殇。