('\t世纪资本在新的人民币基金即将募集完毕的关键时刻，与原定认缴数亿份额的一支国内重量级母基金的谈判仍处在拉锯状态。

原来，在刚刚募集基金的时候，于时曾经口头承诺过会给这支母基金额外几个点的返佣，是为“抽屉协议”。然而，此一时彼一时，于时现在不打算给这额外的返佣。于是，人家就压住即将定稿待签的LPA一揽子协议，基金交割受到严重影响。而其他准备签署基金LPA的投资人也处于观望状态。

如何跟其他LP解释？如何跟已经签了term的项目解释？刚从佳品智能事件中恢复声誉，又赶上这个事儿。于时得尽快搞定一个有分量的行业金主入资做LP。

这个时候，于时想到了元申股份的梁稳森。

元申股份近年大笔收购、手笔阔绰，公司账上现金流应该十分充裕。

于时原本打算在年会上跟梁稳森搭话叙旧，但是碰巧赶上梁稳森要去国外陪儿子，就搁置下来。

而说起于时当年与梁稳森的相识，也是机缘巧合。本来二人并无交集，一次投资论坛前，二人同在休息区聊天。梁稳森向于时问起国外读商科专业的情况，原来梁稳森的儿子梁豪在国内高中成绩一般，清北无望。芝加哥大学毕业的于

时向梁稳森详细介绍了几所国外商科学校的优劣特点，还主动帮梁豪写了推荐信。就这样，于时与梁稳森有了接触。

随后，元申股份疆域扩大，世纪资本也发展迅速，两人在不同的会议上也时常遇到，梁稳森欣赏于时青年才俊。二人虽然没有直接做过生意，但交情一直不错。梁稳森常让于时跟周维多交流合作机会。然而，于时跟周维却一直关系疏远，淡淡点头之交而已，甚至有些别扭。

此时，小河只见十几米外的于时礼貌而熟稔地跟梁稳森道别，梁稳森乘车离开后，于时转身也走向江边。

小河看得出于时眉宇舒展，心情不错。她不愿被于时发现，赶紧闪在一辆车后面。

于时的确心情很好。他有九成把握能拿下元申股份的LP份额。

就在刚刚过去的一个小时，于时和梁稳森坐在华尔道夫Pelham＇s西餐厅，一边品着配梨酱和樱桃酱的鹅肝，一边聊着中国的新兴行业趋势。

聊至兴起，于时顺势提到世纪资本的新基金募资，表示还有一些LP份额可以分给元申股份。于时讲了这只基金未来投资的方向，他将世纪资本在这几个领域研究所得的发展趋势报告也跟梁稳森做了分享。

于时自认已经引起梁稳森对于做基金LP的兴趣，然而梁稳森却没有立即拍板，“元申股份是认可通过出资私募基金去拓展新领域、布局新行业的价值的，我总体上支持。这样，我安排你跟周维再把细节碰一下，包括出资额

请收藏：m.qibaxs10.cc ', '')('\t、基金条款这些具体的条件，你们再细聊。“专业的人做专业的事儿＇。”

跟梁稳森道别后，在江边吹了吹微微凉风的于时又回味起梁稳森的话，想到接下来还要跟周维再谈一次，而且作为募资求钱的人，在跟周维谈的时候，自己的姿态恐怕还要放低一些。

“周维。”

想到这个名字，于时的心上涌上一股莫名的烦躁和厌恶。而此时的小河却有另一层疑虑。

投资佳品智能，元申股份实打实地损失了一个亿，这不是个小数目。即便是梁稳森其人如坊间所说有大格局，也不会与于时再谈私交并不合理，但现在看于时跟梁稳森的关系融洽，这背后并不简单。

小河本就对媒体喧嚣中元申股份的沉默感到意外，她原本以为这赖于周维的克制，但现在，新的疑问点产生，背后到底发生了什么呢？

张宏达的死，将这一切都掩藏得严严实实。

而另一个知晓这背后谜团的人，是元申股份的王东宁，这段时间他的日子和江小河同样难熬。

由于佳品智能一案投资失利，周维坚持要查清背后真相，虽然被彭大海百般阻挠，梁稳森念及老将，并未追查，但自知在元申股份升职无望的王东宁，则更加消沉。

事有凑巧，正喝着闷酒的王东宁又碰到小河和迈克品评自己，虽然在吴跃霆的帮助下，没有造成太大影响。但是，他对周维的隔阂更深，埋怨也更重。

所以，在谢琳慧向他采访佳品智能背后的故事时，他才新仇旧恨一起报，大肆爆料，将能泼的脏水都泼到了小河和世纪资本头上，以尽力抹平自己投资失利的责任。

自上海返京后，小河约王东宁吃饭。一来是道个歉，她从心底对老同学过意不去；二来，王东宁是整个事件中的关键人，有些事情她还是要亲耳听到真相才能画上句号。她的微信已被这老同学拉黑，只好硬着头皮拨电话，发信息，几番下来，总算约到了人。

然而到了约定那天，距约好的时间已过去一个小时，王东宁还没现身。天色渐暗，小河看着已经点好的红酒，我等。能屈能伸，化敌为友。

终于，高瘦的王东宁晃晃悠悠地出现在酒吧，径直走到小河对面椅子边，把包砰的一声重重地扔到桌子上，一屁股坐下来。

“说吧，啥事儿？”“对不起。”

“对不起？江小河，你跟一个被你害得要失业的人说对不起？”

“东宁，长话短说。今天请你出来喝酒，我就想告诉你一句话：我从没做过昧良心的事。当时我一心只想着让元申股份的投资款快速到位后，帮助佳品智能快点儿发展起来。而且，资金快速进入也是应了你跟张宏达的委托。还有—”小河放慢语速，认认真真，“我跟于时不一样。”

过往一阵子，小河做了极大的努力

请收藏：m.qibaxs10.cc ', '')('\t，想将身边一切跟于时有关的东西都消除掉。但是，在不同场合，她却总是被人跟于时放在一起评论。

王东宁听出小河的声音发颤，他不再言语，带着点儿怒意喝了一口酒。

小河就势给王东宁倒上酒，自己也续满，“东宁，我连干三杯。请你包涵，既往不咎。”

小河连喝三杯。王东宁随后也连灌自己三杯，但他似乎不胜酒力，脸涨得通红。

“江小河，元申股份内部的考核非常严格，”王东宁放下空杯，抓起红酒瓶，仰头又咕咚咕咚灌了几大口，一抹嘴，“今年年底考核，是我一大关口。周维本来就看我不顺眼，又出了这事儿，他是不会轻易罢休的！他就是个小人！伪君子！”

王东宁自顾自又叫了一瓶酒，给自己的空杯也倒满。酒后吐真言。

王东宁酒后断断续续的话，向小河还原了事件的大致脉络。

这个项目原本是彭大海作为零售业务线老大，表示要扩大在智能产品线上的零售布局，坚持要投资，投资金额2个亿，彭大海告诉王东宁就按2个亿报投委会。梁稳森、肖冰、周维三人组成的投委会通过了审批，但要求分两批打款，每次1个亿。

这时候又遇到了新问题，由于佳品智能的VIE结构，正规的入资需要走一个外管审批流程，时间很漫长，会增加变数。

正在王东宁为这个新问题发愁时，他遇到了江小河这个老同学给他“出了个好主意”。他相信了江小河，没有走外管审批资金的漫长流程，直接将资金在境内以不规范的借款形式打入了佳品智能。

而这种借款形式，不仅仅方便了彼时的佳品智能资金快速使用，回过头来看，元申集团正是侥幸才因此得以在佳品智能破产后作为最大的债务人执行其全部资产，包括知识产权等。

小河回忆当时情景，让自己帮着王东宁“多想想入资路子”的人，正是于时。

现在回头看来，与佳品智能相关的所有人都是受害者，只有世纪资本是唯一的保全者。

小河不是个意气用事的人，做投资这么多年，其实她非常清楚，站在于时的角度，他并没有错。而小河纠结在心的，并非于时的这些“巧妙”安排，小河最在意的只有一件：于时原本可以将这一切背后的安排告诉自己，但他从始至终，只字未提。

小河对王东宁本来即抱有歉意，而今虽觉事情背后仍有蹊跷，但在于时是佳品智能垮掉的最终直接推手这件事情，她没有理由不信面前这个已经烂醉如泥吐胡话的王东宁。

王东宁酒醉趴在桌子上，江小河给他叫了代驾。

小河瘦小的身体支着王东宁的硕大身躯挪到马路边，所幸自己人瘦但力道够大，总算将东倒西歪的王东宁扶上车。并嘱咐司机师傅到地儿给自己打个电话。

然而

请收藏：m.qibaxs10.cc ', '')('\t，待车驶离，刚刚已经醉得不省人事的王东宁却微微勾起嘴角。

他给自己换了个舒服的姿势，睁开充满红血丝的眼睛：江小河啊江小河，对不住了老同学，在投资界这个遍地都是聪明人的场子，活该你被欺被骗。

小河的基金募集不尽如人意。

基金募资就是“找钱”，跟创始人找投资人一样。以现在市场火热的情况，想“找钱”说容易也容易，说难也难。小河和迈克在创投行业圈内都资历尚浅，人脉也不够丰富，缺少信任基础，这是最大的难点所在。

两人把手头能数得上的名片都摊在桌子上，拨拉来拨拉去，打起了“扑克”—这个平时没互动，这个上次联系还是半年前，这个据说已经换工作了，这个人长什么样儿来着

从太阳当空照拨拉到日头西下，总算拨拉出来几个靠谱的联系人，两人将这几张精贵的名片摆到面前，仰天叹—

“唉！钱到募时方恨少。”

第一轮来自于市场化母基金的反馈情况很糟糕。小河和迈克对焦问题，还是两人资历太浅，案例又不够重量级，专业投资人对于他们这只年轻的新基金信心不足。

这一阵子，小河将募资的重点又做了转变，她看圈内做早期投资的基金，募资对象往往是国内的高净值自然人，也就是民间的财富基金或传统企业家，通俗讲就是“有钱人”。于是，小河将接下来的重点放在跟这些财富基金的个人投资人做路演上，但是结果也不乐观。

这些基金管理人问的问题都是“这几个项目什么时候报材料上市？”他们大多连最基本的商业模式和主要业务领域都没搞清楚，只关心一个问题：何时上市。成熟的美元基金机制成熟，拼耐力和趋势判断，所以历史上优秀的私募基金养出来不少优秀的高科技公司。而新生的人民币基金要的是百米冲刺的快感，今年投了明年就想上市，上市后就想着套现。恨不能比女人怀胎十月生孩子还快。

几轮下来，小河翻着手边整理过的潜在LP清单，上面的名字已经被勾去大部分，所剩无几。

小河将自己在床上摆成一个大字，眼望天花板。

募资不顺利，储备项目也不顺利，迈克仍然是跟风走，火急火燎地引荐了圈内正火热的几个项目给小河看，小河却觉得这些混风口的案子，实在是拿不出手来。

而且，现在募资的时机有些错位。股市向好，人们都在证券公司排队开户，大家似乎都性子急得很，都说要快进快出。

自己顾得了东，就顾不了西。每天要见各个LP，就没空深入研究行业，指望迈克去研究行业，他又不专心。

唉，小河恨不得自己有三头六臂。照例的每周碰头会。

迈克日渐沮丧，眉毛下耷，“现在人们把钱扔股市里，一个涨停就10％