威尼斯人愿意承担更高的成本，对他们来说，时间成本才是最大的成本。比萨和热那亚人已经相继在西北非建立了稳定的基地。跟宋商建立了牢固的交易通道，开始一船一船的运输丝绸和香料回欧洲，一旦市场被他们占完了，威尼斯人想要重拾旧山河，需要付出的，就绝不是钱了。

威尼斯人愿意砸钱，正愁黄金输入太多的燕王更不会吝惜投资了，对他来说，如今中国黄金过剩，最好是通过投资的方式输出，变成海外的优质资产，留在国内只能不断的堆高物价，利大于弊。

所以他直接发行黄金债券，从市场上大量抽走黄金，投入苏伊士运河攻城。

施工第二年，开支直线上升，从一百万升高到了三百万，雇佣的印度劳工高达二十万。第三年，雇工更是达到了三十万，支出达到了一千万金币。好在这年夏季，运河就全线贯通了，比原本的工期提前了半年。

当第一艘宋商巨舟，通过运河进入地中海，在威尼斯人的领航下，驶入特意疏浚后，能容纳三万石宋船的码头的时候，威尼斯总督亲自欢迎，留下了热泪。为了这条商路，他几乎是赌上了威尼斯的命运。一旦修筑失败，投入打水漂不说，威尼斯可能就会崩溃。已经有大量富人，为了逃避强行摊派的债券举家迁走，迁往正如日中兴的比萨和热那亚。威尼斯本就只是个只有八万成年男性的小城邦国家，人口大量流失，尤其是富人的流失，对威尼斯的打击是巨大的。

摊派的债券，虽然利息固定在百分之五，可富人们宁可折价一半变现，也不想长期持有。可是运河一开通，债券立刻升到了票面价值。

总督知道，他赌赢了，威尼斯的未来，将站在永不落下的太阳底下。而他本人，将成为威尼斯历史上最伟大的总督之一。

大量商船在有组织的引导下，第一年就让运河饱和性运作，抛去运营成本之后，净利润一百万金币。其中三十万分给了法蒂玛王朝的两大权臣，剩下的燕王和威尼斯政府各分一半。

相比于总共一千四百万的投资，一百万的收益并不算多。威尼斯人支付了利息之后，也不剩多少。但威尼斯港口重新变得繁荣起来，带动的港税收益，可是威尼斯独享的。因此威尼斯并不愿意提高运河通行费，用通行费收回成本。

让他们不解的是，燕王作为个人投资者，竟然也不急于从运河上拿钱。也愿意接受每年一百万通行费盈余。

从私利上来说，事实上燕王并没有损失。他的投资只是以他的名义进行的，实际上资金是发行债券借来的，他借债的利息不高，只有百分之五而已。总共借了七百万金币，每年支付的利息是三十五万，而他能从运河上分到四十五万利润，十万都是盈余。

他看重的，是这条运河带来的物流费用下降，反应在中欧之间的贸易商，一定会带来巨大的商品增量。另外燕王个人在沿途的各个港口上，都有不少投资，主要是地产，有港口码头、仓库等资产，通行商船增多，他的收入也会带动。

从公益上来讲，苏伊士运河的开通，可以带动的是数十座为东藩府提供税收的港口的收益，这些收益又会投入教育、公益事业，形成良性循环。

而此时大航道开通已经过去了九年，已经是绍兴二十五年了，李慢侯刚刚过完了六十大寿，宣布退休。他在东藩府的职务，让给了一手提拔起来的李睿。而他的爵位将会在他死后传给儿子李炎，燕王作为一个藩镇的身份开始淡化。

他宣布退休后，所有人都不相信这是真的。但看到燕王真的不理世事，开始享清闲后，很多人松了一口气的同时，突然发现他们虽然不在面对燕王，可却要面对一个燕王建立起来的体系。

以前赵鼎执政的时候，一心想等到燕王死后再削藩。可突然发现，即便燕王放弃了权力，削藩也很难进行。因为如今保护这个藩镇的，不再是燕王的强权，而是一个跟南宋朝廷一样的政权。

东藩府统治着超过三千万人口，拥有两亿贯的利税，十几万强军。而且发展速度惊人，有全世界的知识储备，全国的精英都在东藩府学里受教。

削藩，削的不再是一个藩王，而是一个小朝廷，这怎么削？

强行解散东藩府，谁能做到？

但削藩还是开始了，削的不是东藩，而是从江藩下手。晏湲几上几下，这已经是他第四次担任宰相之位，但他在江北的势力，依然根深蒂固。几个藩镇唯他马首是瞻，尤其是徐豪真三州大藩镇徐明集团，不但能打，而且忠心。