威尼斯总督太知道这条运河的风险，绝不会有想象中那么平坦，阿拉伯的权贵，不会那么讲信用的。如果这条运河的盈利不及预期，那么威尼斯人铁定亏本，假如超出预期，很可能也无法盈利，阿拉伯人会榨干每一个金币。

这就是为什么热那亚和比萨人不愿意加入的原因，在没有什么人群，比商人更在意风险的了。

可是来自东方的，强大的燕王的加入，那就不一样了。威尼斯总督了解，东方的力量多么强大。威尼斯商人经常出入黑海，很清楚压着东罗马人和伽色尼人暴打的契丹人的力量，而契丹皇帝以前是燕王的兄弟，现在的皇帝是燕王的干儿子。光是契丹人就足以震慑阿拉伯人的异动，更何况燕王自己还拥有比契丹人更强大的力量。凶悍的女真人，就是被燕王打败的，如今已经成了神圣罗马帝国的噩梦。

果然，当消息公布之后，之前怎么说都没用的比萨和热那亚的大使就积极拜访，主动要求加入。这时候是威尼斯人不想让他们加入了，一个威尼斯人控制地中海出口，燕王控制红海入口的蓝图已经在每一个威尼斯人心中浮现，威尼斯人出于对金钱的热爱，是先做威尼斯人再做基督徒的族群，此时总督如果敢让竞争对手加入，那等于是出卖威尼斯的利益。

于是威尼斯总督委婉的拒绝了这两个地中海霸主的要求，虽然可能招惹他们的不满，但在运河建成之前，他们还犯不着跟威尼斯撕破脸，这两个对手目前的关系也不和睦，竞争大于合作，他们为了争夺西北非基地，已经爆发好几场冲突，而且都在笼络西北非政权。无力在地中海跟威尼斯开战。

威尼斯人的运河修建计划很快就展开了，燕王派来的学者和威尼斯的建筑师一南一北对路线进行测量，当威尼斯人发现地中海和红海之间的落差很大，需要修建闸门的时候，非常失望。修建闸门，意味着无法自流通过，不但提高成本，还大大影响物流效率。但是中国建筑师的测量则证明，两海之间的水平面是一致的，不存在高差。

威尼斯人重新进行了测量后，发现他们的计算方法有误差，中国人计算的更加准确。承认了中国同行比他们更加优秀，这个消息又是一个利好。

可中国同行又提出了一个让他们沮丧的预计，他们认为至少需要雇佣十万劳工，花费三年时间施工，花费将会超过三百万，威尼斯人需要承担其中的一半，也就是一百五十万。

这是最基本的花费，如果出现意外，很可能还会增加。一个东罗马帝国的低级官员，年薪是三点五个金币，要雇工在沙漠里修建运河，支付五个金币也足够吸引到大量人参加，但提供给十万人的给养是高昂的，很可能比工钱更高，因此十个金币是最低估价。最大的风险是工程延期，中断，一旦施工遥遥无期，造价就无法估计了。

运河计划是欧洲大航道开通第二年威尼斯人就萌发的，联合各路势力，最后确定修建，已经是大航道开通后的第四年了。真正开始测绘是第五年，第六年才开始进入正式施工。

六年内，威尼斯经济持续萧条，威尼斯人的全部希望都放在了这条运河上。为了筹措资金，威尼斯总督将威尼斯全国人的资产进行登记，然后摊销债券。这相当于将威尼斯人的总资产都注入了国债信用，于是他们的国债很有价值，还吸引到了一些同样开始萧条的东罗马富商购买。东罗马人也有这样的危机，他们缺乏投资渠道，有大把闲钱。投资威尼斯国债，还有助于修建运河，万一他们真的修通了，对东罗马也是有好处的。

施工开始后，麻烦不断。因为缺乏服从的劳工，埃及人还处处阻挠。威尼斯希望从欧洲引入劳工，欧洲人很穷，雇佣他们工资更低，可是埃及人担心这会给他们带来麻烦。十字军展现出来的可不是什么文明，而是野蛮。

中国人这边也有麻烦，从国内雇工是不可能的，先是雇佣当地劳工，可是纪律性很差，动辄开小差。从非洲引入了一些奴隶，倒是挺老实，可是跟当地人总是产生冲突。

一直到一年后，才解决了劳工问题。宋商从印度雇佣了大批信德工人，这些工人跟埃及人信仰相同，也比较吃苦耐劳。于是后来的工人就开始从印度大量招募，主要是信德和旁遮普的工人。

由于工期延误，威尼斯人已经有些撑不住将近十年的萧条，他们急于打通商道。因此希望招募更多人，加快进度。可是增加人手，意味着扩大投资。这可不是加一个人加一份工钱的问题，受限于运输困难，边际成本极高，没增加一个人，可能要付出两个人的成本，人越多边际成本越高。